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材料行业日报:川财研究原材料及周期产业链核
加入时间:2021-06-04 14:56

  【钢铁】今日,钢铁板块在昨日下跌后再次上涨,指数涨幅为 2.08%。在申万一级行业指数中排名第 5,个股方面,

  截止目前,行业内有 10 家钢铁上市公司披露一季度业绩预告:盈利同比都取得了大幅增长,其中 6 家公司环比也大幅增长。从上市公司类别来看,以板材类公司为主,钢企盈利“板强长弱”的态势正在逐渐明晰。从最新的高炉和电炉产能利用率来看,一季度供给处在高位,钢企盈利大幅改善主要来自于需求端提振。基本面上,目前钢铁产品、尤其是以制造业为主的板材,供给收缩+顺周期需求回升的预期较强,从宝钢股份发布的 5 月份出厂价格来看,主要产品价格都有大幅上调;整体来看钢企尤其是板材类企业业绩大幅改善预期正在逐步兑现。

  此外,从原材料价格和库存来看,目前除螺纹外,整体原材料的库存压力都相对温和。在货币政策稳字当头下,钢铁股的低估值、高股息率,使得板块投资性价比高,防御性较好。建议重点关注板块内具备高分红率的相关公司和生产高端冷轧系列产品的公司。

  【煤炭】近日,双焦价格出现一定回升。焦炭方面,焦炭现货市场上周的钢焦博弈引发关注,河北钢厂维持限产,按需采购,库存基本稳定,个别钢厂 4 月6 日第九轮体提降焦炭价格,但暂未有钢厂跟进。当前下游市场处于旺季,焦炭销售好转,需求预期增加,焦炭价格有一定上升空间。但大概率不会有过大涨幅。AG官方入口

  而焦煤方面,初步估计 2021 年焦煤市场供应端难有增量。首先国内产量方面,2021 年焦煤无新增产能释放,国内产量基本会保持去年水平。另外产地煤矿安全检查趋向于常态化,煤管票管控严格,并要求煤矿严格按照核定产能组织生产,因此后期焦煤增量空间极为有限。而进口方面,2021 年进口澳洲焦煤仍处于严禁状态,寄希望于进口蒙古焦煤的有效补充,但目前蒙古焦煤通关情况不够理想。整体来看,进口焦煤资源供应持续偏紧,而国内焦煤供应端增量有限,因此对后期焦煤市场价格将形成支撑。此外需求方面,2021 年焦煤需求有增加空间。目前焦化厂开工率仍维持高位,另外 2021 年焦炭新增产能将进入集中释放阶段,预计 2021 年全年焦化净新增产能在 7000 万吨左右,随着焦化新增产能的不断释放,后期焦煤市场的需求只增不减

  【基本金属】近日,美元指数跌至三周低点,欧元续升,而标普 500 指数再创历史新高,市场押注美国通胀上升不足以阻挠刺激计划,使风险偏好情绪回升。

  现货黄金收于 1745 美元附近,较日低回升逾 20 美元,美国通胀大幅上升,提振了金价作为通胀对冲工具的吸引力,并打压美元。因为美国通货膨胀率创接近九年来最大增幅之后,美元走弱;美国卫生官员因安全担忧而建议暂停使用强生疫苗的消息也支撑了黄金价格。

  【能源金属及新材料】锂方面,20 年锂矿复苏态势确立,精矿库存保持稳定。

  20年澳洲锂精矿总产量达144.91万吨,同比2019 年下降15.2%,总销量138.13万吨,同比 19 年增加 16.49%。产能利用率从 20 年 Q1 季度 45.39%逐渐回升至Q4 的 63.34%,。整体锂精矿库存保持稳定,澳洲锂矿产销情况恢复,复苏态势确立。当前,锂价周期底部持续补库,锂精矿价格传导存在滞后性,激增的锂盐价格将推动锂盐厂营收端快速上升,而成本端由于库存周转,前期补库的低价精矿将压低生产成本,理性推测 21 年 H1 锂盐厂业绩或超预期。

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  2021巴菲特股东大会于北京时间5月2日凌晨举办,东方财富全程视频直播。

 

 

 

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